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O que é valuation?

Independente do tamanho, todos os negócios têm o seu valor de mercado. E essa é uma grande dificuldade dos empresários: entender qual é a fórmula que avalia o valor de uma empresa. Então, como determinar esse valor? Existem diferentes maneiras para isso! Continue lendo este artigo para entender. 

Em 2021, a KPMG Advisory informou que o mercado de fusões e aquisições atingiu a marca de US$5,1 trilhões de dólares em transações. Este número significa que existe uma grande quantidade de compra e venda de empresas, através de diferentes formas de avaliação para as transações. 

Por existirem diferentes maneiras de chegar ao valuation da empresa, é muito importante que os empresários que pretendem vender ou comprar negócios entendam os métodos e quais podem ser melhor aplicados em cada caso. 

Antes de te explicar quais são estes métodos, é importante ressaltar que contar com um especialista em valuation é sempre o melhor caminho para garantir uma avaliação confiável, seja para seu próprio negócio ou para aquele que você pretende investir!

O que é valuation? Conheça os métodos para calcular o valuation de uma empresa

O básico para entender o valor do seu negócio

Primeiro, é importante entender a diferença entre ativos e passivos de uma empresa. Ativos são os recursos que o negócio possui, incluindo valor em dinheiro e tudo aquilo que contribui para gerar mais receita. Já os passivos, são as dívidas que a empresa assume, como uma linha de crédito, financiamento ou tudo aquilo que gera custos para a empresa. 

Portanto, a maneira mais simples de avaliar um negócio é subtrair o valor dos passivos dos seus ativos, e utilizar essa diferença baseada em ativos para avaliar um negócio. Portanto, apesar de ser simples e rápido, é somente o primeiro passo para chegar no valuation de uma empresa e, geralmente, os especialistas optam por aplicar outros métodos e fórmulas para obter a avaliação de uma empresa e chegar a uma faixa de preços e tabelas viáveis. 

Como calcular o valuation de uma empresa

Duas formas muito comuns utilizadas para a avaliação de pequenas empresas geralmente são o EBTIDA (LAJIDA) e EBIT (LAIR), que determinam uma faixa de valor para um negócio, baseado nos ganhos atuais e a expectativa de manter o mesmo nível de receita nos próximos anos. Além delas, também é utilizada a fórmula de Fluxo de Caixa Descontado, que projeta o valor do negócio com base na geração de caixa, mas utilizar esse método é mais complicado. 

O que é EBTIDA?

O EBTIDA é o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização da empresa, adicionado à algumas despesas ao total de lucro. Este termo também é conhecido como LAJIDA no Brasil, sigla que faz referência ao seu significado. 

O que é EBIT? 

EBIT se refere ao lucro antes de impostos e juros. Ou seja, são os ganhos discricionários do vendedor, que é calculado com base nos ganhos que o proprietário gera a partir dele. A fórmula é: 

EBIT = Lucro Líquido + Juros + Impostos

Este método é mais utilizado para empresas menores e administradas por um único proprietário, que calcula as despesas da empresa com algum benefício pessoal do proprietário. O resultado deste cálculo mostra aos potenciais compradores ou investidores uma estimativa aproximada do que eles podem ganhar, caso trabalhem em condições semelhantes às do vendedor da empresa. 

O EBTIDA e o EBIT são calculados por um múltiplo numérico para determinar o valor de venda de uma empresa, ou seja, o valuation. Exemplo: se a empresa X tiver um EBTIDA de R$1 milhão e for aplicado um múltiplo de 5, um possível preço de tabela será em torno de R$5 milhões. Se a empresa Y tiver com um EBIT de R$400 mil e um múltiplo de 3, pode ser estimado um valor de R$1,2 milhões. 

O que é Fluxo de Caixa Descontado? 

Fluxo de Caixa Descontado envolve a observação do fluxo de caixa atual para criar projeções da geração de caixa da companhia.

Nesta análise, é determinado o valor de investimento com base no ROI (Retorno Sobre o Investimento) esperado nos próximos anos. O cálculo utiliza uma taxa de desconto que determina o valor do dinheiro no tempo. Além disso, o nível de risco da indústria e o valor real dos ativos do negócio são levados em consideração. 

É importante considerar que este método é exclusivo para cada negócio e mercado, uma vez que o fluxo de caixa e a receita obtida é diferente para cada empresa! Por isso, sempre conte com a ajuda de um especialista. 

Valuation: O que faz o valuation de uma empresa aumentar?

O que faz o Valuation de uma empresa aumentar?

Além destes métodos que apresentamos, existem outros fatores que podem afetar o valor de mercado de uma empresa. Estas variáveis podem aumentar ou diminuir o risco que um investidor está assumindo ao comprar parte da empresa. São eles: 

1. Ativos Tangíveis e Intangíveis: 

A quantidade e a qualidade dos ativos de uma empresa podem fazer uma grande diferença no valuation de uma empresa. 

Ativos Tangíveis podem ser representados por equipamentos, imóveis, tecnologias exclusivas fazem parte do valor. Já os Ativos Intangíveis, podem ser representados por listas de clientes, funcionários e relacionamentos de longo prazo com fornecedores que podem representar um alto valor para os compradores, se também forem transferidos na venda total ou fizerem parte do investimento. 

2. Marketing: 

O investimento em marketing é outro fator que pode agregar aos ganhos da empresa. Se for bem feito, tem potencial para trazer um fluxo consistente de novos clientes e prospects para o negócio. Portanto, se você pretende abrir o capital da sua empresa para investidores ou vender, o investimento em marketing pode agregar muito no valuation final da empresa

3. Estabilidade do Fluxo de Caixa: 

A capacidade da empresa em manter um caixa positivo pelo maior período possível é sinal de um negócio saudável. Ou seja, apesar das baixas, perdas ou fluxos de caixa negativos poderem existir em qualquer negócio, é muito importante que estes números sejam compensados nos outros meses do ano por aumento nas vendas e aquisições de novos clientes. Portanto, busque por um plano de negócio que resista às desacelerações! 

4. Vendas Projetadas: 

Toda empresa deve ser capaz de realizar projeções confiáveis de receita para os próximos anos, baseando-se no desempenho das vendas e geração de receita. Implementar boas estratégias de vendas e desenvolver um bom time de marketing precisam estar no radar de todo empresário para resultar em projeções ainda melhores e mais reais. 

Com isso, empreendedores que conseguem prever uma receita saudável combinada com o número de vendas crescentes, têm uma vantagem quando buscam vender seus negócios a valores mais altos. 

Portanto, o mais importante é que você conte com a ajuda de especialistas para definir o valuation da sua empresa e esteja pronto para negociações quando surgirem oportunidades! 

Entre em contato com a Valuation Brasil para descobrir quanto vale sua empresa!

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