Em Valuation, você pode facilmente cair na armadilha de superestimar suas receitas futuras. 

Este erro, bastante comum, gera uma visão distorcida do valor da sua empresa e a tomada de decisões estratégicas equivocadas.

Vamos explorar neste artigo por que isso ocorre e como você pode prevenir esse erro.

O que são Receitas Futuras?

As receitas futuras referem-se ao dinheiro que você espera que sua empresa ganhe num período futuro definido.

Essas projeções baseiam-se em diversos fatores, incluindo o desempenho atual da sua empresa, tendências de mercado e a eficácia das estratégias de crescimento que você implementou.

Em um contexto de Valuation, as receitas futuras são vitais. Elas fornecem um indicativo do desempenho financeiro futuro da sua empresa e ajudam a calcular o valor presente líquido (VPL), um aspecto central na avaliação de valor de uma empresa.

Exemplo de Cálculo de Receitas Futuras

Para entendermos melhor o que são Receitas Futuras, vamos ver dois exemplos de cálculos com alguns exemplos práticos:

1. Vamos supor que você esteja projetando as vendas do próximo ano para o seu negócio. Você estima que conseguirá vender 10.000 unidades do seu produto, cada uma ao preço de R$500. Nesse cenário, as receitas futuras são calculadas através da multiplicação da quantidade de vendas prevista pelo preço do produto. Então, 10.000 unidades vendidas a R$500 cada resultam numa receita futura total de R$5.000.000.
2. Como outro exemplo, imagine que você tenha um serviço que você presta mensalmente por R$100. Se você espera ter 200 assinantes consistentes ao longo do próximo ano, suas receitas futuras seriam de R$240.000 (200 assinantes x R$100/mês x 12 meses).

A Superestimação das Receitas Futuras: Um Erro Comum

Conforme vimos nos exemplos acima, a projeção das receitas futuras, embora pareça simples, é uma tarefa que exige cautela e análise. Infelizmente, essa aparente simplicidade pode levar à superestimação das receitas futuras, um erro bastante comum em Valuation.

A superestimação das receitas futuras ocorre quando se projeta um ganho superior ao que é realmente viável. Diversos fatores podem contribuir para esse erro, entre os quais destacam-se:

• Excesso de otimismo: Naturalmente, todos desejam que os seus negócios prosperem. No entanto, permitir que esse otimismo interfira erroneamente nas suas previsões conduz a estimativas irrealistas das receitas futuras.
• Análises de mercado imprecisas: As análises de mercado servem de base para as projeções de receitas futuras. Se essas análises forem imprecisas, o mesmo acontecerá com as suas projeções.
• Erros de julgamento: Todos somos humanos e, por isso, suscetíveis a erros. No contexto do Valuation, um erro de julgamento poderia ocorrer, por exemplo, ao superestimar o preço que os clientes estão dispostos a pagar pelos seus produtos ou serviços. 

Impactos da Superestimação de Receitas na Valuation

Tendo considerado os fatores que podem levar à superestimação das receitas futuras, é importante entender as consequências desse erro na Valuation. Quando as receitas futuras são superestimadas, o valor da sua empresa pode ser inflacionado. 

Isso tem implicações diretas para as decisões estratégicas que você toma:

• Em primeiro lugar, quando as projeções de receitas futuras são exageradas, você pode ser levado a fazer investimentos e escolhas financeiras baseados nessas expectativas infladas, como por exemplo,  a expansão de operações, a contratação de mais funcionários ou a aquisição de equipamentos caros.
  No entanto, se as suas receitas futuras não corresponderem às projeções, esses investimentos se tornam um peso financeiro para a sua empresa.
• Uma avaliação inflacionada pode atrair investidores que veem um grande potencial na sua empresa, baseado em suas projeções otimistas. Porém se a sua empresa não conseguir cumprir essas expectativas, os investidores enfrentarão decepções e perdas financeiras.

Leia também: Conheça os 5 Erros Mais Comuns em Valuation

Como Evitar a Superestimação das Receitas Futuras

A previsão de receitas futuras exige uma compreensão clara do mercado e da situação atual da sua empresa, bem como uma abordagem realista e conservadora.

Separamos aqui algumas práticas para cada um dos fatores mostrados anteriormente:

• Evitar o excesso de otimismo: Por mais que seja natural ter uma visão positiva sobre o futuro da sua empresa, é importante trocar o otimismo com o realismo: faça isso certificando-se de basear suas projeções em dados reais e tendências de mercado comprovadas, em vez de suposições otimistas.
• Fazer análises de mercado precisas: Acompanhar as tendências do mercado, entender o comportamento do consumidor e estar a par da concorrência são componentes necessários para fazer uma previsão precisa das receitas futuras. Ferramentas e métodos de pesquisa de mercado como benchmarking fornecem insights valiosos para orientar suas projeções.
• Evitar erros de julgamento: Tome cuidado para não deixar preconceitos pessoais ou suposições infundadas influenciarem suas previsões de receitas. Sempre verifique seus dados e suposições e esteja aberto a ajustar suas projeções com base em novas informações.
• Contar com especialistas: Por mais que você conheça profundamente o seu negócio, a projeção de receitas futuras pode ser um desafio, especialmente quando se trata de evitar superestimações. Profissionais especializados em finanças e Valuation têm o conhecimento e a experiência necessários para realizar análises detalhadas e precisas. Eles podem ajudar a validar suas previsões, identificar possíveis erros e assegurar que suas estimativas de receitas futuras sejam baseadas em dados realistas e precisos.

Conclusão

Em resumo, a superestimação de receitas futuras é um dos erros mais comuns em Valuation que você precisa evitar ao avaliar o seu negócio. 

As projeções de receita, quando feitas corretamente, são um instrumento poderoso para a compreensão do valor real da sua empresa. No entanto, quando superestimadas, resultam em avaliações inflacionadas e decisões estratégicas equivocadas.

Considerar o ambiente de mercado, manter uma visão realista e evitar o excesso de otimismo são algumas das formas de evitar a superestimação. Além disso, contar com a ajuda de especialistas pode ser extremamente valioso para garantir a precisão das suas projeções.

Lembre-se, o objetivo de uma Valuation precisa e justa não é apenas atrair investidores, mas também fornecer um quadro claro e realista do seu negócio para orientar suas decisões futuras.

❗Portanto, ao fazer sua Valuation, esteja ciente da importância das receitas futuras e faça todo o possível para evitar superestimá-las.

Perguntas Frequentes

O que significa superestimar receitas futuras?

Superestimar receitas futuras significa projetar um volume de ganho para a empresa no futuro que está acima do que é realmente viável ou provável. Isso acontece devido a uma visão excessivamente otimista, análises de mercado imprecisas ou erros de julgamento.

Por que a superestimação de receitas futuras é um problema na Valuation?

A superestimação de receitas futuras influencia a avaliação da empresa, gerando decisões estratégicas equivocadas. Isso então resulta em investimentos mal orientados e uma percepção errônea do valor real do negócio.

Como posso evitar superestimar as receitas futuras?

Para evitar superestimar as receitas futuras, é fundamental ter uma compreensão clara da situação atual do mercado e do seu negócio. Manter-se realista e conservador nas projeções também é fundamental. Além disso, a ajuda de especialistas pode ser extremamente valiosa para garantir a precisão das projeções.

O que é uma projeção realista de receitas futuras?

Uma projeção realista de receitas futuras é aquela que leva em consideração o desempenho atual da empresa, tendências de mercado, eficácia das estratégias de crescimento e possíveis riscos. Deve ser baseada em dados concretos e não em suposições otimistas.

O que acontece se eu superestimar minhas receitas futuras?

Se você superestimar suas receitas futuras, pode acabar com uma avaliação inflacionada da sua empresa, levando a uma série de decisões de negócios equivocadas, incluindo investimentos mal orientados e uma percepção errônea do valor real do seu negócio.