Uma falha frequente em processos de valuation é a ausência de comparações com empresas de características similares, um erro que pode comprometer a precisão da avaliação. 

Comparar o seu negócio com empresas semelhantes é uma etapa importante. Tal procedimento possibilita uma avaliação mais afinada e contextualizada do valor da sua empresa, levando em conta aspectos como o porte da empresa, localização geográfica, setor de atuação, além de outros aspectos diferenciadores que outras empresas parecidas possam ter.

Neste artigo, vamos realçar a importância da comparação no processo de Valuation e oferecer dicas para evitar “erros na hora de fazer essa comparação”.

Entendendo os Multiplicadores e a Sua Ligação com a Comparação em Valuation

Os multiplicadores são uma ferramenta essencial no mundo da Valuation. Eles funcionam como um espelho que reflete a performance financeira da empresa, auxiliando na comparação com outras do mesmo segmento.

Esses multiplicadores são baseados em indicadores financeiros, tais como receita ou EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização). 

Através desses indicadores, é possível obter uma visão rápida e comparativa do valor da empresa em relação aos seus concorrentes no mercado.

➡️Vamos ilustrar com um exemplo prático. Imagine que temos duas empresas, A e B, ambas do mesmo setor. 

A Empresa A possui um EBITDA de R$ 100.000 e está sendo negociada no mercado por R$ 500.000. Isso resulta em um múltiplo de EBITDA de 5x (500.000 / 100.000). 

Agora, suponha que a Empresa B tem um EBITDA de R$ 150.000. Ao aplicarmos o múltiplo de 5x que obtivemos da Empresa A, estimamos que o valor de mercado da Empresa B seria de R$ 750.000 (150.000 * 5).

As Implicações da Falha ao Comparar com Empresas Similares

A negligência ao fazer comparações corretas com empresas análogas pode gerar uma distorção na avaliação do valor da sua empresa, conduzindo a uma série de contratempos graves. Vamos examinar algumas dessas implicações:

• Tomadas de Decisão Estratégicas Equivocadas: Sem uma comparação adequada, a empresa pode tomar decisões baseadas em um valor superestimado ou subestimado. Por exemplo, supondo que a Empresa A tenha avaliado seu valor em R$ 1 milhão, baseando-se apenas em seus próprios dados financeiros e ignorando a comparação com a Empresa B, uma concorrente similar que foi avaliada no mercado por R$ 500.000. Esta superestimação pode levar a decisões estratégicas equivocadas, como investimentos excessivos em expansão ou aquisições.
• Perda de Oportunidades de Investimento: Uma avaliação imprecisa pode afastar potenciais investidores que, ao analisarem o mercado, percebem a discrepância no valor pedido. Continuando com o exemplo anterior, um investidor pode optar por não investir na Empresa A, considerando seu valor superestimado em comparação com a Empresa B.
• Problemas Legais: Em casos de fusões e aquisições, uma avaliação inadequada pode levar a disputas legais. Se a Empresa A, avaliada erroneamente em R$ 1 milhão, decidir fundir-se com outra empresa, a outra parte pode contestar o valor durante a negociação, atrasando o processo e possivelmente resultando em litígios.

Leia também: Conheça os 5 Erros Mais Comuns em Valuation

Estratégias para Evitar Falhas na Comparação em Valuation

Para evitar erros na comparação durante o Valuation, há algumas estratégias fundamentais que podem ser implementadas. Vejamos:

• Identificação de Empresas Similares: Este é o primeiro passo e um dos mais importantes para evitar falhas na comparação. É necessário fazer uma análise minuciosa do mercado e ter uma clara compreensão das características que tornam sua empresa única. Por exemplo, se você possui uma empresa de tecnologia focada em soluções de IA, empresas similares seriam aquelas que também atuam na área de IA, em um mercado geográfico semelhante, e com um tamanho de negócio parecido.
• Uso Adequado dos Multiplicadores: Os multiplicadores são ferramentas que auxiliam na comparação de empresas. É essencial escolher os multiplicadores mais relevantes para o seu negócio e aplicá-los corretamente. Se, no nosso exemplo, a sua empresa de tecnologia de IA gera grande parte de sua receita através de contratos de serviço recorrentes, um multiplicador como a razão entre o valor da empresa e a receita recorrente pode ser mais relevante do que um multiplicador baseado apenas na receita total.
• Auxílio de Profissionais Especializados: Contar com a ajuda de profissionais com expertise em Valuation pode ser extremamente útil. Eles têm a experiência e o conhecimento necessários para fazer comparações adequadas e precisas, ajudando a mitigar possíveis erros. Esses profissionais auxiliam na identificação de empresas semelhantes, na escolha dos multiplicadores corretos, e na interpretação dos resultados.

Conclusão

Evitar erros na comparação durante o processo de Valuation é essencial para obter uma avaliação precisa e confiável do valor de sua empresa.

A comparação adequada com empresas semelhantes, o uso apropriado de multiplicadores e o auxílio de profissionais especializados em Valuation são estratégias chave para alcançar essa precisão.

Ao empregar essas estratégias, você estará em melhor posição para tomar decisões estratégicas informadas, evitar perdas de oportunidades de investimento e prevenir possíveis problemas legais.

Lembre-se, um Valuation preciso é um recurso poderoso para o sucesso de seu negócio.

FAQ (Perguntas Frequentes)

O que são empresas semelhantes em Valuation? Empresas semelhantes são aquelas que compartilham características parecidas com a sua, como tamanho, localização geográfica, segmento de mercado e outros atributos relevantes. Ao comparar sua empresa com essas, você obtém uma avaliação mais contextualizada do valor do seu negócio.

O que são multiplicadores em Valuation? Multiplicadores são ferramentas baseadas em indicadores financeiros, como receita ou EBITDA. Eles permitem uma rápida avaliação do valor da empresa em relação aos concorrentes no mercado.

Por que devo evitar falhas na comparação em Valuation? A falha em realizar comparações adequadas com empresas semelhantes pode levar a uma avaliação imprecisa do valor do seu negócio, resultando em decisões estratégicas equivocadas, perda de oportunidades de investimento e até problemas legais.

Como posso evitar erros na comparação em Valuation? Você pode evitar erros na comparação em Valuation ao identificar empresas semelhantes à sua, utilizar apropriadamente os multiplicadores e contar com a ajuda de profissionais especializados em Valuation.